ڈاؤ نظریہ: یہ کیا ہے، بنیادی اصول، فاریکس ٹریڈنگ میں یہ کیسے کام کرتا ہے اور اسے کیسے استعمال کریں

ڈاؤ نظریہ، جو ٹریڈرز کو مارکیٹ قیمتوں کا مطالعہ کرنے کی اجازت دیتا ہے، کو تکنیکی تجزیہ کے بنیادی عناصر میں سے ایک قرار دیا جاتا ہے۔ چارلس ڈاؤ نے ان خیالات کو وضع کیا، اور ان کے انتقال کے بعد، انہیں ایک واحد نظریہ میں، جو ان کے نام پر رکھا گیا، مجتمع کر دیا گیا۔ ڈاؤ نظریہ تبدیلی کا سبب بنا کیونکہ اس نے ظاہر کیا کہ مالیاتی دنیا غیر محض اتفاقی طرز کے بجائے منظم انداز میں کام کرتی ہے۔ چارلس ڈاؤ نے تصدیق کی کہ رجحانات وقت کے ساتھ فروغ پا رہے ہوتے ہیں۔ اگرچہ یہ خیالات 1800 کے بعد آنے والی صدی کے ااواخر میں وضع کیے گئے تھے، وہ آج بھی متعلق ہیں۔ ڈاؤ کا طریقہ ٹریڈرز کو یہ طے کرنے میں مدد دیتا ہے کہ مارکیٹ کے رجحانات کیا ہیں اور منافع حاصل کرنے کے لئے سمجھ دارانہ فیصلے کریں۔

اس آرٹیکل میں، ہم ڈاؤ نظریہ کے بنیادی حصوں پر گفتگو کریں گے، یہ کیسے کام کرتا ہے، اور اسے کیسے استعمال کریں۔

مفہوم

ڈاؤ نظریہ کا کہنا ہے کہ آپ کو مستقبل کی قیمتوں کی پیشنگوئی کے لئے جو بھی معلومات چاہیئں، وہ پہلے ہی پرائس چارٹس پر ظاہر کی گئی ہیں۔ صحافی چارلس ڈاؤ نے اس دور کی عمومی ذہنیت کو چیلنج کیا کہ ٹریڈرز کو کامیابی کے لئے صرف معاشی خبروں اور دیگر بیرونی عوامل پر انحصار کرنا ہو گا۔ اس کے بجائے، انہوں نے ثابت کیا کہ مارکیٹ کے شرکاء قیمتوں کا رخ کہاں ہے یہ چارٹ پیٹرن اور حرکات کو بغور دیکھتے ہوئے سمجھ سکتے ہیں۔ یہ اس وقت ایک انقلابی نقطہ نظر تھا، اور آج بھی، ڈاؤ کے خیالات مسلسل مطالعہ کیے جا رہے ہیں اور ان کا اطلاق کیا جا رہا ہے۔

ڈاؤ نظریہ کا مقصد

ڈاؤ نے چھ بنیادی اصولوں کا ایک مجموعہ تیار کیا، جو ٹینیٹس کے نام سے جانا جاتا ہے، تاکہ ٹریڈرز اور سرمایہ کار اس کے ذریعے مارکیٹ کے رویے کو سمجھ سکیں اور تجزیہ کرسکیں۔ اگرچہ اس اصول کی ابتدا اسٹاک مارکیٹ کے لئے کی گئی تھی، ڈاؤ نظریہ کے اصول عالمی طور پر تمام مارکیٹس میں لاگو ہوتے ہیں، جن میں فاریکس شامل ہے۔ یہ اصول مارکیٹ کی حرکات میں رجحانات اور پیٹرنز کو پہچاننے کے لئے ایک فریم ورک کے طور پر کام کرتے ہیں۔

اصول

چارلس ڈاؤ کا نظریہ چھ کلیدی اصولوں پر مبنی ہے۔ آئیں انہیں حقیقی زندگی کی مثالوں کے ساتھ ایک ایک کر کے سمجھیں۔

مارکیٹ سب کچھ ڈسکاؤنٹ کرتی ہے۔

مارکیٹ میں سپلائی یا ڈیمانڈ پر اثر ڈالنے والا کوئی بھی عنصر اثاثے کی قدر کی حرکیات میں ظاہر ہو گا۔ مثال کے طور پر، اگر ٹریڈرز یہ پیشنگوئی کرتے ہیں کہ کوئی ملک شرح سود بڑھائے گا تو، ٹریڈرز سوچتے ہیں کہ اس سے اس ملک کی کرنسی زیادہ قیمتی ہو جائے گی اور باضابطہ اعلان سے پہلے ہی اسے بائے کرنا شروع کر دیتے ہیں۔ اسی لیے، باضابطہ اعلان سے پہلے ہی، فاریکس مارکیٹ میں کرنسی کی قیمت بڑھنے لگتی ہے۔

مارکیٹ کے تین بنیادی اقسام کے رجحانات ہوتے ہیں۔

چارلس ڈاؤ نے تین قسم کے رجحانات کی نشاندہی کی: پرائمری، سیکنڈری، اور معمولی۔

پرائمری ٹرینڈ عموماً ایک سال سے زیادہ عرصہ تک رہتا ہے۔ جب قیمتیں کم ہوتی ہیں تو اسے 'بیئر مارکیٹ' کہا جاتا ہے اور جب قیمتیں بڑھتی ہیں تو 'بل مارکیٹ'۔ سیکنڈری ٹرینڈ پرائمری ٹرینڈ کے اندر ایک طرح کی اصلاح ہوتی ہے۔ یہ عموماً دو ہفتے سے ایک مہینے یا اس سے زیادہ وقت تک رہتا ہے۔ آخر میں، ہمارے پاس معمولی اتار چڑھاؤ ہوتے ہیں، جو رجحان کی تیسری قسم ہیں۔ یہ مختصر مدت کی تحریکات ہیں جو عموماً سیکنڈری ٹرینڈ کا حصہ مانی جاتی ہیں۔

پرائمری ٹرینڈ کے تین مرحلے ہوتے ہیں۔

1 – بل مارکیٹ
2 – بیئر مارکیٹ
3 – مرحلہ 1: تجمیع
4 – مرحلہ 2: عوامی شرکت
5 – مرحلہ 3: اضافی مرحلہ
6 – مرحلہ 1: تقسیم
7 – مرحلہ 2: عوامی شرکت
8 – مرحلہ 3: گھبراہٹ کا مرحلہ

ڈاو تھیوری کے مطابق، مارکیٹ کے رجحانات کو مخصوص مراحل میں تقسیم کیا جا سکتا ہے۔

پہلا مرحلہ تجمیع کہلاتا ہے۔ اس وقت جب سرمایہ کار معیشت کے بارے میں ملنے والی مثبت یا منفی خبروں کی بنیاد پر بائے یا سیل کرنا شروع کرتے ہیں۔ اگلا مرحلہ عوامی شرکت کہلاتا ہے۔ اس میں مزید ٹریڈرز تکنیکی تجزیے کا استعمال کرتے ہوئے فیصلے کرتے ہیں۔ جیسا کہ مارکیٹ مزید مثبت علامات دکھاتی ہے، یہ آخری مرحلے میں داخل ہوتا ہے، جسے تقسیم کا مرحلہ کہا جاتا ہے۔

تقسیم کے مرحلے کے دوران، تمام ٹریڈرز شامل ہو جاتے ہیں، جو مارکیٹ میں ایک نمایاں جوش پیدا کرتے ہیں، بالخصوص جب مختلف میڈیا چینلز خبریں رپورٹ کرتے ہیں۔ برعکس، جب عوام منفی خیالات ظاہر کرنے لگتے ہیں، تو یہ اکثر نشان دہی کرتا ہے کہ رجحان شاید نیچے کی طرف پلٹ سکتا ہے۔

مثلاً، تجمیع کے مرحلے کے دوران، تیز فہم ٹریڈرز مندی کے رجحان کے بعد USDJPY کم قیمتوں پر بائے کرنے لگتے ہیں، ایک الٹ کی توقع کرتے ہوئے۔ جیسا کہ مزید ٹریڈرز اس اوپر کی حرکت کو دیکھتے ہیں اور بائے کرنا شروع کرتے ہیں، قیمت بڑھتی ہے، عوامی شرکت کے مرحلے کی نشاندہی کرتے ہوئے۔ آخر کار، تقسیم کے مرحلے میں، کچھ ٹریڈر اپنی پوزیشنز سیل کرنے لگتے ہیں تاکہ منافع حاصل ہو سکے، جو ممکنہ طور پر قیمت کی درستی کا سبب بن سکتا ہے۔

انڈیسیز کو ایک دوسرے کی تصدیق کرنا پڑتی ہے۔

چارلس ڈاؤ نے دو انڈیسیز بھی متعارف کروائے: ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج (DJIA) اور ڈاؤ جونز ٹرانسپورٹیشن ایوریج (DJTA)۔ ان کا ماننا تھا کہ ہر اہم سگنل دونوں انڈیسیز کی قدروں میں منعکس ہونا ضروری ہے۔

اگر DJIA نئی اونچائیوں پر جا رہا ہے جبکہ DJTA پیچھے رہ رہا ہے، تو یہ ایک ممکنہ فرق کے اشارے اور موجودہ رجحان کی کمزوری کا اشارہ دے سکتا ہے۔ اگرچہ یہ نقطہ نظر وقت کے ساتھ ترقی پذیر ہوا ہے، بنیادی اصول باقی رہتا ہے۔ آج کے تناظر میں، اس کا مطلب ہے کہ کسی بھی انڈیکیٹر کی سمجھ کو دوسرے کے ذریعے مضبوط ہونا چاہئے۔ مثال کے طور پر، اگر ہم اس تصور کو فاریکس مارکیٹ پر لاگو کرتے ہیں، جب ڈالر یورو کے مقابلے میں مضبوط ہو رہا ہے (EURUSD کے گرنے سے) لیکن ین کے مقابلے میں کمزور ہو رہا ہے (USDJPY کے بھی گرنے سے)، تو یہ مخلوط سگنلز ظاہر کر سکتا ہے۔ ٹریڈرز کو فیصلہ کرنے سے پہلے دیگر کرنسی پیئرز سے تصدیق حاصل کرنی چاہئے۔

والیوم کو ٹرینڈ کی تصدیق کرنا ضروری ہے۔

ٹریڈنگ والیوم میں اضافہ ہونا چاہئے جب قیمت بنیادی رجحان کی سمت میں حرکت کرتی ہے، جبکہ پل بیکس کے دوران والیوم میں کمی ہونی چاہئے۔ مثلاً، اگر GBPUSD پیئر بڑھ رہا ہے اور ٹریڈنگ والیوم نمایاں طور پر بڑھتا ہے، تو یہ مضبوط دلچسپی کی نشاندہی کرتا ہے اور اس بات کی تائید کرتا ہے کہ تیزی کا رجحان جاری رہے گا۔

رجحان تب تک جاری رہے گا جب تک واضح ریورسل نہ ہوجائے۔

قیمتیں زیادہ تر مقررہ سمت میں جاری رہنے کا امکان رکھتی ہیں بجائے کہ ریورس ہو جائیں۔ اگر کوٹس میں ایک انحراف ہوتا ہے لیکن قیمت الٹنے کا کوئی واضح سگنل نہیں ہوتا ہے، تو اسے عارضی تصحیح کے طور پر سمجھنا چاہئے نہ کہ رجحان کے خاتمے کے طور پر۔

مثلاً، اگر AUDUSD ایک مندی کے رجحان میں رہا ہے لیکن اچانک ایک کلیدی مزاحمت کی سطح کو مضبوط والیوم کے ساتھ توڑتا ہے تو، یہ ایک ممکنہ رجحان ریورس ہونے کی نشاندہی کر سکتا ہے۔ ٹریڈرز کو عملی قدم اٹھانے سے پہلے مزید تصدیق حاصل کرنی چاہئے۔

ڈاؤ نظریہ کی ٹریڈنگ کی حکمت عملی

نظریاتی اصولوں کی معلومات ٹریڈرز کو ایک موثر حکمت عملی تیار کرنے میں مدد دیتی ہے۔

فاریکس ٹریڈنگ میں ڈاؤ تھیوری استعمال کرتے وقت یہاں دیے گئے چھ مراحل کو فالو کریں:

1. پرائمری ٹرینڈ کی شناخت کریں۔ طویل مدتی پرائس چارٹس (فاریکس مارکیٹ میں ہفتے سے مہینے، اسٹاک مارکیٹ میں مہینے سے سال) کا تجزیہ کرکے یہ طے کریں کہ آیا مارکیٹ ایک تیزی کے رجحان (زیادہ اونچائیاں اور زیادہ نچلا) یا ایک مندی کے رجحان (کم اونچائیاں اور کم نچلا) میں ہے۔



1 – تیزی کا رجحان
2 – مندی کا رجحان
3 – سائیڈ ویز رجحان

2. رجحان کی تصدیق کریں۔ مثلاً، اسٹاک مارکیٹ میں، یقینی بنائیں کہ DJIA اور DJTA دونوں ایک ہی سمت میں بڑھ رہے ہیں، اور فاریکس مارکیٹ میں متعلقہ کرنسی پیئرز پر نگاہ کریں۔ یہ تصدیق شناخت شدہ رجحان کی اعتباریت کو مضبوط کرتی ہے۔ رجحان کی سمت میں بڑھتے ہوئے ٹریڈنگ والیوم کی تلاش کریں۔ مثال کے طور پر، جب قیمتیں بڑھتی ہیں تو والیوم میں اضافہ ہونا چاہئے؛ کم والیوم کمزور ہوتے رجحان کی نشاندہی کر سکتا ہے۔
3. سیکنڈری ٹرینڈز کی نگرانی کریں۔ سیکنڈری ٹرینڈز کو موافق قیمتوں پر پوزیشن میں داخلے کے مواقع کے طور پر تعین کریں۔ مثلاً، ایک تیزی کے رجحان میں، ایک عارضی پل بیک آپ کو بنیادی رجحان کے دوبارہ شروع ہونے سے پہلے خریدنے کا موقع فراہم کر سکتا ہے۔
4. ریورسل سگنلز کی تلاش کریں۔ رجحان کی کمزوری یا ریورسل کی نشانیوں کے لئے محتاط رہیں، جیسے کہ ٹریڈنگ والیوم میں تبدیلی یا اہم مدد اور ریزسٹنس لیولز کا ٹوٹنا۔ یہ اشارے آپ کی ٹریڈنگ کی پوزیشنز میں ایڈجسٹمنٹ کی ترغیب دے سکتے ہیں۔
5. اپنے انٹری اور ایگزٹ پوائنٹس کو بہتر بنانے کے لئے تکنیکی تجزیہ کے ٹولز جیسے موونگ ایوریجز، ٹرینڈ لائنز، اور مومینٹم اوسیلیٹرز استعمال کریں۔ وہ رجحانات کی تصدیق اور ممکنہ ریورسلز کی شناخت میں مدد دے سکتے ہیں۔
6. خطرے کے انتظام کی حکمت عملیاں نافذ کریں۔ ممکنہ نقصانات کو محدود کرنے کے لئے اسٹاپ-لاس آرڈرز کا استعمال کریں اگر مارکیٹ آپ کی پوزیشن کے خلاف جائے۔ خطرے کی قبولیت اور مارکیٹ کی حالات کی بنیاد پر مناسب پوزیشن کے سائز کا تعین کریں تاکہ موثر طور پر نمائش کو سنبھال سکیں۔

مثال

فرض کریں کہ آپ ڈاؤ کا نظریہ استعمال کرتے ہوئے EURUSD کرنسی پیئر کا تجزیہ کر رہے ہیں:

1. آپ دیکھتے ہیں کہ قیمت زیادہ ہائیز اور زیادہ لوزکے تسلسل میں آگے بڑھ رہی ہے: یہ 1.1000 سے 1.1200 (پہلا ہائی) تک بڑھتی ہے، پھر 1.1100 (پہلا لو) تک گرتی ہے، اور پھر 1.1300 (سیکنڈ ہائی) تک چڑھتی ہے۔
2. ڈاؤ کے نظریے کے مطابق، رجحان بُلش ہے اور جاری رہتا ہے کیونکہ قیمت زیادہ ہائیز اور زیادہ لوز بناتی ہے۔
3. آپ بائے پوزیشن میں داخل ہو سکتے ہیں جب قیمت 1.1300 پر سیکنڈ ہائی سے اوپر ٹوٹتی ہے، اوپر کی سمت کے رجحان کی تصدیق کرتی ہے۔ اگر قیمت پھر 1.1200 تک پیچھے ہٹتی ہے لیکن آخری نچلے 1.1100 سے نیچے نہیں گرتی ہے، یہ بُلش رجحان کو مضبوط کرتی ہے، مزید اعتماد فراہم کرتی ہے کہ پوزیشن برقرار رکھی جائے یا اس میں اضافہ کیا جائے۔

اس طرح، آپ چارلس ڈاؤ کے خیالات کا استعمال کر کے ایک واضح رجحان کی نشاندہی کر سکتے ہیں اور قیمت کی حرکت کی بنیاد پر معلومات پر مبنی ٹریڈنگ کے فیصلے کر سکتے ہیں۔

کیا یہ کام کرتا ہے؟

ڈاؤ نظریہ مارکیٹ کی قیمتوں کی مرکزی سمت کا پتہ لگانے پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔ سرمایہ کار دیکھتے ہیں کہ وہ وقت کے ساتھ کیسے بدلے ہیں اور یہ دیکھنے کے لئے مفید ٹولز جیسے موونگ ایوریجز اور ٹرینڈ لائنز کا استعمال کرتے ہیں کہ مارکیٹ اوپر جا رہی ہے، نیچے جا رہی ہے، یا مستحکم ہے۔

ڈاؤ نظریہ کو سمجھنا سرمایہ کاروں کو خطرے کو موثر طور پر سنبھالنے میں بھی مدد دیتا ہے۔ مثلاً، اگر آپ ایک بڑھتے ہوئے رجحان کے دوران سرمایہ کاری کر رہے ہیں، تو آپ اسٹاپ-لاس آرڈرز کو اہم سپورٹ لیولز کے بالکل نیچے مقرر کر سکتے ہیں، اور اگر آپ ایک نیچے جاتے رجحان میں ہیں، تو آپ انہیں ریزسٹنس لیولز کے بالکل اوپر رکھ سکتے ہیں۔ یہ حکمت عملی متوقع کے برعکس مارکیٹ کی حرکت ہونے پر ممکنہ نقصانات کو محدود کرنے کے لئے تشکیل دی گئی ہے۔

ڈاؤ کے تیار کردہ تجزیاتی ٹولز دنیا بھر کے ٹریڈرز استعمال کرتے ہیں، مگر ان کے اصول دنیا بھر میں مشہور ماہرین کی تنقید کا بھی سامنا کرتے ہیں۔ مثلاً، جان مرفی اپنی کتاب 'Technical Analysis of Futures Markets: Theory and Practice' میں، ایک اہم منفی نکتہ اجاگر کرتے ہیں: ڈاؤ کے بنائے گئے انڈیکیٹرز عموماً تاخیر کا شکار ہوتے ہیں۔ بالخصوص، ایک بائے سگنل عام طور پر صرف اس وقت ظاہر ہوتا ہے جب گزشتہ انٹرمیڈیٹ پیک پار ہو چکی ہو، جو اکثر یہ ظاہر کرتا ہے کہ رجحان کا %25–20 پہلے ہی گزر چکا ہے۔

اگرچہ ڈاؤ نظریہ آپ کو رجحان کی شروعات اور انتہا کو کافی درست طریقے سے پہچاننے کی اجازت دیتا ہے، تجزیہ کار دلیل دیتے ہیں کہ یہ آئندہ قیمت کی حرکات کی مدت اور شدت کو مناسب طور پر پیش نظر نہیں رکھتا ہے۔

حتمی خیالات

• ڈاؤ تھیوری مارکیٹ کے رجحانات میں متحرک ہونے کے لیے ایک 'عالمی نقشہ' کے طور پر کام کرتی ہے، اور مارکیٹ کی حرکات کی منطق کی وضاحت کرتی ہے۔
• ڈاؤ کے مطابق، تمام عوامی اور نجی معلومات پہلے ہی موجودہ مارکیٹ قیمتوں میں منعکس ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ کوئی بھی خبریں یا واقعات جو قیمتوں پر اثر ڈال سکتے ہیں، وہ پہلے سے ہی ان میں شامل ہیں۔
• یہ تھیوری ٹریڈرز کو موجودہ رجحانات کی شناخت کرنے میں مدد کرتی ہے، ان کو پرائمری ٹرینڈز جو طویل عرصے تک رہتے ہیں، سیکنڈری ٹرینڈز جو درمیانی مدت کے ہوتے ہیں، اور قلیل المدتی روزانہ کی تغیرات میں تقسیم کرتی ہے۔
• اگرچہ ڈاؤ تھیوری رجحان کی شناخت کے لیے قیمتی ہے، تاہم یہ بعض پہلوؤں میں متروک سمجھی جاتی ہے۔ مثلاً، یہ آئندہ قیمتوں کی تبدیلیوں کے دورانیہ اور شدت کو مناسب طور پر مخاطب نہیں کر سکتی۔
• جب آپ مارکیٹ کا تجزیہ کرتے ہیں تو، چارلس ڈاؤ کے دعویٰ جات کو دیگر عملی ٹولز کے ساتھ معاونت میں رکھ کر دیکھنا بہتر ہے۔