USD/CHF Bergerak di Bawah 0,9300 karena Investor Menunggu Kebijakan Federal Reserve/Bank Nasional Swiss

• USD/CHF berosilasi di bawah 0,9300 karena investor menunggu rilis kebijakan Federal Reserve untuk mendapatkan petunjuk baru.
• Investor mencari panduan kebijakan untuk CY2023 dari Federal Reserve karena kenaikan suku bunga sebesar 50 bp sangat diharapkan.
• Kenaikan suku bunga sebesar 50 bp diharapkan dari Swiss National Bank untuk menjaga inflasi mendekati 2%.
• USD/CHF diperkirakan akan melanjutkan perjalanan turunnya karena indikator teknikal menceritakan lebih banyak pelemahan ke depan.

USD/CHF menunjukkan pergerakan bolak-balik dalam kisaran sempit di bawah resistensi kritis 0,9300 di awal sesi Eropa. Aset utama Swiss Franc menunjukkan kinerja yang kurang bersemangat karena investor mencari panduan lebih lanjut, yang akan diberikan oleh Federal Reserve (Fed) setelah akan mengumumkan kebijakan moneter terakhirnya pada hari Rabu.

Indeks Dolar AS (DXY) menunjukkan profil perdagangan yang seimbang di sekitar 104,00 setelah pemulihan dari level terendah baru lima bulan di 103,59. Pada hari Selasa, Indeks USD menunjukkan gejolak tegak lurus setelah rilis laporan inflasi November yang lemah. Penurunan yang berarti dalam Indeks Harga Konsumen (IHK) Amerika Serikat meredam daya tarik safe-haven. Obligasi pemerintah AS mendapat daya tarik yang layak yang telah menyebabkan penurunan imbal hasil 10 tahun di bawah 3,50%.

Sementara itu, S&P500 berjangka telah melanjutkan momentum kenaikannya pada hari Rabu di tengah meningkatnya harapan perlambatan laju kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve. Analis di JP Morgan Chase & Co. menyebutkan bahwa pembacaan yang lemah dalam data IHK AS dapat memicu reli yang kuat dalam ekuitas AS. Kelanjutan pergerakan naik dalam futures S&P500 menggambarkan tema selera risiko di pasar.

Sementara Franc Swiss sedang menunggu kebijakan moneter oleh Swiss National Bank (SNB), yang dijadwalkan pada hari Kamis, untuk mendapatkan dorongan baru.

Laporan Inflasi AS yang Lemah Memperkuat Kenaikan Suku Bunga Fed Sebesar 50 bp

Konsensus mengharapkan penurunan tekanan inflasi AS karena Indeks Harga Produsen (IHP) dan harga minyak tetap lemah pada bulan November. Penurunan harga barang jadi di gerbang pabrik oleh produsen sangat penting untuk perlambatan inflasi konsumen. IHP AS bulan November melaporkan penurunan angka utama menjadi 7,4% dari rilis sebelumnya sebesar 8,0%.

IHK utama turun menjadi 7,1% sementara inflasi inti yang tidak termasuk harga minyak dan gas jatuh ke 6,0%. Harga bensin mobil bekas yang lebih lemah, dan tarif maskapai penerbangan tetap menjadi kontributor utama untuk indeks kenaikan harga yang lebih rendah.

Perlambatan yang signifikan dalam inflasi AS telah menjadi dasar bagi kebijakan moneter yang kurang hawkish oleh Federal Reserve. Pembuat kebijakan Fed sudah menganjurkan perlambatan laju pengetatan kebijakan untuk mengurangi risiko keuangan. Dan, penghentian mantra kenaikan suku bunga 75 basis poin (bp) terlihat solid, yang akan meninggalkan opsi untuk pengumuman kenaikan suku bunga 50 bp. Federal Reserve mungkin tidak akan memilih kenaikan suku bunga 25 bp karena tingkat inflasi masih sangat berbeda dari tingkat yang ditargetkan sebesar 2%.

Panduan Kebijakan untuk CY2023 dari Powell Fed Menjadi Pemicu Utama ke Depan

Setelah penurunan kedua berturut-turut dalam laporan inflasi bulanan Amerika Serikat, pengumuman kenaikan suku bunga sebesar 50 bp tampaknya nyata. Oleh karena itu, investor akan mengawasi panduan kebijakan moneter oleh ketua Federal Reserve Jerome Powell untuk seluruh CY2023.

Sebuah catatan dari Commerzbank menyatakan bahwa "Kenaikan 50 basis poin (bp), yang secara umum diharapkan untuk pertemuan FOMC besok, dapat dianggap hampir pasti setelah data hari ini." Kami terus mengasumsikan bahwa Fed akan mengurangi ukuran kenaikan suku bunga lagi pada awal 2023, bergerak hanya 25 bp pada bulan Februari dan Maret.

Bank Nasional Swiss akan Meniru Langkah 50 bp Federal Reserve yang Diharapkan ke Depan

Pertemuan kebijakan moneter triwulanan keempat dari Swiss National Bank dijadwalkan pada hari Kamis dan Ketua Swiss National Bank Thomas J. Jordan diperkirakan akan menaikkan suku bunganya lebih lanjut sebesar 50 bp. Jajak pendapat Reuters tentang ekspektasi suku bunga Swiss National Bank menunjukkan bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga sebesar 50 bp menjadi 1%. Tingkat inflasi Swiss telah turun dari puncak 3,2% menjadi di atas 2%. Untuk menghindari risiko inflasi, Swiss National Bank telah menggeser biaya pinjamannya dari wilayah negatif ke positif untuk pertama kalinya setelah tahun 2014. Investor juga percaya bahwa Swiss National Bank akan mengingat perbedaan suku bunga yang melebar dari Bank Sentral Eropa (ECB) saat menyusun kebijakan moneter.

Prospek Teknis USD/CHF

USD/CHF telah bergeser ke lintasan negatif setelah terobosan sisi bawah saluran menurun yang terbentuk pada grafik empat jam. Aset utama Franc Swiss telah turun tajam setelah melayang-layang di sekitar Exponential Moving Average (EMA) 20 periode, yang menunjukkan bahwa tren jangka pendek telah berubah menjadi bearish.

EMA 200 periode di 0,9530 terus merosot ke bawah dari bulan lalu, yang menandakan tren jangka panjang bearish.

Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) (14) hampir tergelincir ke dalam kisaran bearish 20,00-40,00, yang akan memicu momentum bearish ke depan.