Yen Jepang Berada di Dekat Level Terendah Satu Bulan terhadap USD; Keputusan BoJ Ditunggu

Yen Jepang mengkonsolidasikan penurunan baru-baru ini terhadap USD ke level terendah dalam satu bulan.
Para pedagang memilih untuk absen dan menunggu keputusan BoJ sebelum memasang taruhan baru.
USD mempertahankan kenaikan pasca FOMC dan bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) akan menjadi sorotan pada hari Kamis ini karena Bank of Japan (BoJ) dijadwalkan untuk mengumumkan keputusan kebijakan terakhirnya tahun ini. BoJ secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga stabil, meskipun mungkin mengisyaratkan potensi kenaikan suku bunga di bulan Januari. Meskipun demikian, risiko kenaikan suku bunga yang mengejutkan hari ini menahan bearish JPY untuk membuat taruhan baru. Selain itu, dorongan risk-off – seperti yang digambarkan oleh lautan merah di pasar ekuitas global - menawarkan beberapa dukungan untuk safe haven JPY. Hal ini mengakhiri rally USD/JPY semalam ke puncaknya yang hampir mencapai satu bulan.

Sementara itu, penurunan suku bunga hawkish Federal Reserve (The Fed) pada hari Rabu mendorong imbal hasil obligasi AS yang sudah lama tertunda ke puncak multi-bulan dan harus tetap membatasi JPY yang berimbal hasil lebih rendah. Selain itu, kenaikan Dolar AS (USD) pasca FOMC ke level tertinggi dalam dua tahun terakhir seharusnya berkontribusi untuk membatasi sisi negatif dari pasangan mata uang USD/JPY. Namun demikian, keputusan kebijakan BoJ yang penting kemungkinan akan meningkatkan volatilitas di pasar dan setiap sinyal hawkish dapat memicu pelepasan carry trade JPY, yang pada gilirannya akan sangat membebani pasangan mata uang ini.

Yen Jepang Mempertahankan Kendali Menjelang Pembaruan kebijakan BoJ yang Penting

Federal Reserve menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin pada hari Rabu ke kisaran 4,25%-4,50%, menandai penurunan suku bunga ketiga sejak September.
Sementara itu, dot plot mengindikasikan bahwa para pengambil kebijakan saat ini melihat hanya ada dua penurunan suku bunga sebesar seperempat poin di tahun depan dibandingkan dengan empat penurunan suku bunga yang diprakirakan pada bulan September.
Dalam konferensi pers pasca rapat, Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan bahwa inflasi masih agak tinggi dibandingkan dengan target jangka panjang bank sentral sebesar 2%.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun mencatat penutupan tertinggi sejak 31 Mei dan Dolar AS melonjak ke level tertinggi dalam dua tahun terakhir setelah pemangkasan hawkish suku bunga The Fed.
Kenaikan imbal hasil obligasi AS, bersama dengan ekspektasi bahwa Bank of Japan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, terus membebani Yen Jepang pada hari Kamis.
Namun, para penjual JPY menahan diri untuk membuat posisi baru dan memilih untuk absen menjelang pembaruan kebijakan BoJ terbaru untuk mencari isyarat tentang kenaikan suku bunga Januari.
Kemudian selama awal sesi Amerika Utara, data makro AS – laporan PDB Kuartal 3 akhir dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan – dapat memberikan dorongan.
Perhatian pasar kemudian akan beralih ke data inflasi AS – Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS, yang akan dirilis pada hari Jumat.

USD/JPY Tampaknya Siap untuk Menguat Lebih Lanjut; Pergerakan di Atas 155,00 ditunggu

Dengan latar belakang pergerakan kuat baru-baru ini dari support Simple Moving Average (SMA) 100-hari, atau level terendah bulanan, kekuatan berikutnya di luar level psikologis 155,00 dapat dilihat sebagai pemicu utama bagi para pedagang bullish. Selain itu, osilator pada grafik harian telah mendapatkan traksi positif dan masih jauh dari zona jenuh beli. Oleh karena itu, kekuatan yang berkelanjutan di luar batas tersebut akan memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY melampaui rintangan peranatra 155,40-155,45 dan bertujuan untuk merebut kembali level 156,00. Momentum dapat berlanjut lebih jauh untuk menguji puncak multi-bulan, di sekitar area 156,75 yang disentuh pada bulan November.

Di sisi lain, area 154,25 saat ini tampaknya bertindak sebagai support terdekat menjelang level 154,00. Beberapa aksi jual lebih lanjut dapat mengekspos level terendah mingguan, di sekitar area 153,15, yang jika ditembus dapat menyeret pasangan mata uang USD/JPY ke support relevan berikutnya di dekat zona 152,55-152,50. Penurunan lebih lanjut dapat dilihat sebagai peluang beli dan tetap terbatas di dekat support penting SMA 20 hari yang sangat penting di dekat area 152,20. Kegagalan untuk mempertahankan level support tersebut dapat menggeser bias jangka pendek yang mendukung para pedagang bearish dan membuat harga spot ini berisiko melemah lebih lanjut menuju level 151,00.

Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang

Faktor-Faktor Utama Apa Saja yang Mendorong Yen Jepang?

Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.

Bagaimana Keputusan Bank Jepang Memengaruhi Yen Jepang?

Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.

Bagaimana Perbedaan Antara Imbal Hasil obligasi Jepang dan AS Memengaruhi Yen Jepang?

Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.

Bagaimana Sentimen Risiko yang Lebih Luas Memengaruhi Yen Jepang?

Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.