Prakiraan Nonfarm Payrolls: Pertumbuhan Lapangan Pekerjaan AS Diperkirakan Melambat pada Bulan Maret di Tengah Ketidakpastian Ekonomi
- Nonfarm Payrolls diprakirakan akan naik sebesar 135 ribu di bulan Maret, setelah kenaikan 151 ribu yang dilaporkan di bulan Februari.
- Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika Serikat akan merilis data lapangan pekerjaan pada hari Jumat pukul 12:30 GMT.
- Data ketenagakerjaan AS dapat mempengaruhi jalur suku bunga Fed, yang berpotensi mempengaruhi aksi harga Dolar AS.
Data Nonfarm Payrolls (NFP) yang sangat penting untuk bulan Maret akan dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) pada hari Jumat pukul 12:30 GMT.
Di tengah risiko resesi yang meningkat akibat kebijakan tarif Presiden AS Donald Trump dan meningkatnya ketakutan akan perang dagang, rincian laporan ketenagakerjaan bulan Maret akan diperhatikan dengan seksama untuk mengukur langkah suku bunga berikutnya dari Federal Reserve (Fed) dan kinerja Dolar AS (USD) dalam waktu dekat.
Trump mengumumkan pada hari Rabu tarif dasar 10% pada sebagian besar barang yang diimpor ke AS, dengan tarif yang jauh lebih tinggi pada produk dari puluhan negara, termasuk mitra dagang utamanya – Tiongkok, Jepang, dan Uni Eropa (UE).
Apa yang diharapkan dari laporan Nonfarm Payrolls berikutnya?
Para ekonom memperkirakan Nonfarm Payrolls akan naik sebesar 135.000 lapangan pekerjaan di bulan Maret, setelah kenaikan 151.000 lapangan pekerjaan di bulan Februari. Tingkat Pengangguran (UER) kemungkinan akan tetap di 4,1% selama periode yang sama.
Sementara itu, Rata-rata Upah Per Jam (AHE), ukuran inflasi upah yang diperhatikan dengan seksama, diperkirakan akan meningkat sebesar 3,8% tahun-ke-tahun (YoY) di bulan Maret, setelah pertumbuhan 4,0% di bulan Februari.
Setelah pertemuan kebijakan bulan Maret, Fed mempertahankan suku bunga kebijakan acuannya di kisaran 4,25%-4,50%, tetapi proyeksi kuartalan yang diperbarui dari Bank, yang disebut grafik Dot Plot, menunjukkan dua kali penurunan suku bunga tahun ini. Fed juga menaikkan proyeksi inflasinya sambil menurunkan proyeksi pertumbuhan dan ketenagakerjaan akibat dampak tarif Trump, yang memicu kekhawatiran tentang potensi stagflasi di AS.
Ketua Fed Jerome Powell, dalam konferensi pers pasca-kebijakan, menyatakan bahwa "ketidakpastian seputar perubahan kebijakan dan efek ekonomi sangat tinggi" akibat tarif AS. "Jika pasar tenaga kerja melemah, kami dapat melonggarkan jika diperlukan," kata Powell sebelum dengan cepat menambahkan bahwa "kami tidak akan terburu-buru untuk bergerak pada penurunan suku bunga."
Oleh karena itu, data ketenagakerjaan bulan Maret kemungkinan akan menjadi kunci untuk mengukur kondisi pasar tenaga kerja AS, yang dapat mengubah ekspektasi untuk penurunan suku bunga Fed tahun ini. Pasar sepenuhnya memprakirakan kemungkinan bank sentral AS akan melanjutkan siklus penurunan suku bunga pada bulan Juni.
Dalam prapengumuman laporan ketenagakerjaan bulan Maret, analis TD Securities mengatakan: "Payrolls kemungkinan kehilangan momentum yang moderat di bulan Maret di tengah meningkatnya ketidakpastian seputar prospek ekonomi AS dan mengingat pemutusan hubungan kerja terkait DOGE."
"Kami juga memperkirakan tingkat UE akan naik untuk bulan kedua berturut-turut menjadi 4,2%," tambah mereka.
Bagaimana Nonfarm Payrolls Maret AS akan mempengaruhi EUR/USD?
Dolar AS telah berada di posisi yang merugikan terhadap rival mata uang utamanya akibat meningkatnya ketakutan akan resesi, yang terutama dipicu oleh kebijakan tarif agresif Presiden Trump. Apakah laporan NFP AS akan membantu mengubah nasib USD?
Sebelumnya dalam minggu ini, BLS melaporkan bahwa Lowongan Pekerjaan JOLTS turun menjadi 7,56 juta di bulan Februari, turun dari 7,76 juta di bulan Januari. Pembacaan ini mencapai level terendah sejak September 2024. Sementara itu, Automatic Data Processing (ADP) menerbitkan data pada hari Rabu, yang menunjukkan bahwa sektor swasta Amerika menambahkan 155.000 lapangan pekerjaan di bulan Maret, peningkatan tajam dari 84.000 yang direvisi naik di bulan Februari dan lebih baik dari prakiraan 105.000.
Dengan demikian, taruhannya tinggi menjelang rilis data ketenagakerjaan AS, di tengah meningkatnya ekspektasi bahwa Fed perlu memilih untuk penurunan suku bunga yang agresif akibat dampak ekonomi dari tarif Trump.
Oleh karena itu, laporan pasar tenaga kerja yang mengecewakan, dengan pembacaan NFP di bawah 120.000, dapat mempercepat ekspektasi untuk penurunan suku bunga Fed pada bulan Mei. Dalam skenario ini, USD diperkirakan akan melihat penurunan baru, mendorong EUR/USD lebih tinggi. Sebaliknya, para pelaku pasar dapat menahan diri untuk memprakirakan penurunan suku bunga Mei jika data NFP memberikan kejutan positif dengan pembacaan di atas 150.000.
Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, menawarkan gambaran teknis singkat untuk EUR/USD:
"Pasangan mata uang utama diperdagangkan dekat level tertinggi dalam tujuh bulan di atas level 1,1050, dengan Relative Strength Index (RSI) 14-hari bertahan dalam wilayah jenuh beli. Ini menunjukkan bahwa ada ruang untuk pullback baru. Pembeli mencari penerimaan di atas level psikologis 1,1050 untuk tren naik yang berkelanjutan. Lebih jauh ke utara, level tertinggi tujuh bulan di 1,1147 dapat diuji kembali."
"Jika EUR/USD gagal bertahan di atas 1,1050, support langsung akan berada di 1,0900. Penutupan harian di bawah level support ini dapat memicu pengujian Simple Moving Average (SMA) 21-hari di 1,0860. Koreksi yang lebih dalam kemungkinan akan menantang SMA 200-hari di 1,0731."
Indikator Ekonomi
Nonfarm Payroll (NFP)
Rilis Nonfarm Payrolls menyajikan jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di AS selama bulan sebelumnya di semua bisnis non pertanian; dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS). Perubahan bulanan dalam payrolls bisa sangat fluktuatif. Angka tersebut juga tunduk pada tinjauan yang kuat, yang juga dapat memicu volatilitas di bursa Forex. Secara umum, pembacaan yang tinggi dipandang sebagai bullish bagi Dolar AS (USD), sementara pembacaan yang rendah dipandang sebagai bearish, meskipun tinjauan bulan sebelumnya dan Tingkat Pengangguran sama relevannya dengan angka utama. Oleh karena itu, reaksi pasar bergantung pada bagaimana pasar menilai semua data yang terkandung dalam laporan BLS secara keseluruhan.
Baca lebih lanjutRilis berikutnya Jum Apr 04, 2025 12.30
Frekuensi: Bulanan
Konsensus: 135Rb
Sebelumnya: 151Rb
Sumber: US Bureau of Labor Statistics
Laporan lapangan pekerjaan bulanan Amerika dianggap sebagai indikator ekonomi paling penting bagi pedagang valas. Dirilis pada hari Jumat pertama setelah bulan yang dilaporkan, perubahan jumlah posisi berkorelasi erat dengan kinerja ekonomi secara keseluruhan dan dipantau oleh pembuat kebijakan. Pekerjaan penuh adalah salah satu mandat Federal Reserve dan mempertimbangkan perkembangan di pasar tenaga kerja saat menetapkan kebijakannya, sehingga berdampak pada mata uang. Meskipun beberapa indikator utama membentuk perkiraan, Nonfarm Payrolls cenderung mengejutkan pasar dan memicu volatilitas yang substansial. Angka aktual yang mengalahkan konsensus cenderung membuat USD bullish.
Ketenagakerjaan FAQs
Kondisi pasar tenaga kerja merupakan elemen kunci untuk menilai kesehatan ekonomi dan dengan demikian menjadi pendorong utama penilaian mata uang. Tingkat ketenagakerjaan yang tinggi, atau tingkat pengangguran yang rendah, memiliki implikasi positif bagi pengeluaran konsumen dan dengan demikian pertumbuhan ekonomi, yang mendorong nilai mata uang lokal. Selain itu, pasar tenaga kerja yang sangat ketat – situasi di mana terdapat kekurangan pekerja untuk mengisi posisi yang kosong – juga dapat memiliki implikasi pada tingkat inflasi dan dengan demikian kebijakan moneter karena pasokan tenaga kerja yang rendah dan permintaan yang tinggi menyebabkan upah yang lebih tinggi.
Laju pertumbuhan upah dalam suatu perekonomian menjadi kunci bagi para pembuat kebijakan. Pertumbuhan upah yang tinggi berarti rumah tangga memiliki lebih banyak uang untuk dibelanjakan, yang biasanya menyebabkan kenaikan harga barang-barang konsumsi. Berbeda dengan sumber inflasi yang lebih fluktuatif seperti harga energi, pertumbuhan upah dipandang sebagai komponen utama inflasi yang mendasar dan berkelanjutan karena kenaikan gaji tidak mungkin dibatalkan. Bank-bank sentral di seluruh dunia memperhatikan data pertumbuhan upah dengan saksama ketika memutuskan kebijakan moneter.
Bobot yang diberikan masing-masing bank sentral terhadap kondisi pasar tenaga kerja bergantung pada tujuannya. Beberapa bank sentral secara eksplisit memiliki mandat yang terkait dengan pasar tenaga kerja di luar pengendalian tingkat inflasi. Federal Reserve AS (The Fed), misalnya, memiliki mandat ganda untuk mempromosikan lapangan kerja maksimum dan harga yang stabil. Sementara itu, mandat tunggal Bank Sentral Eropa (ECB) adalah untuk menjaga inflasi tetap terkendali. Namun, dan terlepas dari mandat apa pun yang mereka miliki, kondisi pasar tenaga kerja merupakan faktor penting bagi para pengambil kebijakan mengingat signifikansinya sebagai tolok ukur kesehatan ekonomi dan hubungan langsungnya dengan inflasi.