Tiongkok: Data Menjadi Pertanda Baik Untuk Yuan, USD/CNY Tetap Di Bawah 6,50 – TDS

PDB Tiongkok Kuartal II datang sedikit di bawah ekspektasi, tetapi sebagian besar data Juni lainnya termasuk Penjualan Ritel, Produksi Industri dan aset tetap mengalahkan konsensus. Ahli strategi di TD Securities berpikir data menjadi pertanda baik untuk Yuan, dengan USD/CNY kemungkinan akan berkonsolidasi di bawah 6,50, tetapi akan diambil kurang baik oleh CGB setelah reli tajam baru-baru ini.

Penjualan, IP, Investasi Tetap mengalahkan ekspektasi, PDB meleset

“PDB Tiongkok Kuartal II tumbuh sebesar 7,9% YoY (TD 8,3%, konsensus 7,9%, 18,3% sebelumnya) dan meskipun hanya tumbuh terbatas 1,3% QoQ, itu masih meningkat dengan sehat 12,7% YoY di Semester 1 2021. Data menunjukkan bahwa pertumbuhan mudah di jalur untuk memenuhi target resmi lebih dari 6% untuk tahun ini. Sementara Tiongkok kemungkinan melewati aktivitas puncaknya, data hari ini menunjukkan pelemahan aktivitas tidak akan terlalu dramatis."

“Produksi Industri meningkat 8,3% YoY di bulan Juni (TD 8,3%, kontra 7,9%, terakhir 8,8%) didorong oleh kenaikan kuat di Farmasi. Penjualan Ritel tumbuh sebesar 12,1% (TD 10,5%, kontra 10,8%, terakhir 12,4%), dengan tingkat tahunan 2 tahun (menghilangkan dampak COVID-19) menunjukkan bahwa penjualan tumbuh sebesar 5,3%, didorong oleh daerah perkotaan. Investasi tetap meningkat sebesar 12,6%, kontra 12%, terakhir 15,4%) dan meningkat sebesar 4,5% secara tahunan 2 tahun. Sementara itu tingkat pengangguran tetap di 5,0% di bulan Juni sesuai dengan ekspektasi."

"Kami pikir data menjadi pertanda baik untuk CNY, dengan USD/CNY kemungkinan akan berkonsolidasi di bawah 6,50, tetapi akan diambil kurang baik oleh obligasi Tiongkok (CGB) setelah reli tajam baru-baru ini."

“Data ini juga menggembirakan untuk aset di luar Tiongkok. Data hari ini setidaknya akan membantu untuk mengurangi kekhawatiran bahwa perlambatan tajam dalam pertumbuhan Tiongkok akan menambah tekanan pada pemulihan regional. Meskipun demikian, kami pikir perlambatan perdagangan Tiongkokdi bulan-bulan mendatang akan berdampak negatif pada perdagangan regional Asia dengan kawasan tersebut semakin cenderung melihat permintaan domestik yang meningkat seiring dibukanya kembali ekonomi.”